【宅男财经｜专家面对面】2025年TopBull，上证指数一度突破4000点整数关口。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2026年A股市场将延续慢牛长牛走势，现在正是布局春季攻势行情的时机。
在杨德龙看来，4000点不是行情的终点，而是新一轮行情的起点。2026年市场有望延续，因为支持这轮慢牛长牛行情的逻辑没有任何改变：政策面进一步加码支持经济复苏、推动物价温和回暖TopBull，宏观政策上更加积极有为；居民储蓄也持续向资本市场大转移，给A股市场带来源源不断的增量资金；同时，中国在科技创新方面取得了重大突破，也提升了全球资本对于中国资产的看法，加大了外资配置中国资产的动力。
“A股和港股有望逐步从结构牛转向全面牛，更多的板块会轮动起来。”杨德龙表示，2026年科技股仍然是投资主线之一TopBull，但是新能源、消费、有色、军工等各板块会轮动起来。
A股市场一直有春季攻势的季节性规律，杨德龙分析其原因称，一方面，1月份全年信贷投放最多，往往会达到3-5万亿元，其中有一部分资金可能成为资本市场的援军；另外，年底获利了结的资金也有望在1月份重新流回资本市场；一季度也是上市公司业绩披露的空窗期，不会出现业绩爆雷等利空，所以春季攻势行情往往是一年里面表现较好的。
杨德龙表示，所谓“一年之计在于春”，现在正是布局一季度行情的时机。近日，大盘经过一段时间震荡调整之后回升，有望重拾升势，而前期调整比较大的科技股可能会再次领涨两市。人形机器人芯片、半导体、固态电池、创新药、量子技术、商业航天等，都是未来重点关注的方向。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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